太阳城·(中国)官方网站通胀临城“困兽”困住了谁？无论是市场化管理流动性的常规手段，比如2011年以来每月一次的上调存款准备金率，还是非市场化的行政干预，比如房子的限购、相关部门约谈企业打压物价，似乎都不能阻止物价“一飞冲天”，都无法打消日益增强的通胀预期。
身处困局的中国政策制定者被斯坦福大学经济系罗纳德·麦金农教授称为“困兽”。也难怪，自家被水淹，而水龙头阀门却在邻居家的时候，估计也只能像“困兽”一样“干着急”了。
去年以来，中国央行持续收紧货币政策，准备金率近期调至历史高点21%，但是CPI依然高企，通胀依然严峻。为什么？一种解释是因为通胀从海外来。美国的低利率和美元贬值预期导致了热钱涌出美国，由于人民币升值预期，大量流动性涌入中国，中国不得不买入美元以防止人民币过快升值，但美元又是基准货币，这样的举措就会导致通胀的产生。
中国该如何“斗”通胀太阳城·(中国)官方网站，有效控制热钱流入呢？麦金农认为，中国政策制订者很难有更好的办法太阳城·(中国)官方网站。中国政府已尝试通过发国债和提高准备金率去控制流动性，但这些措施只有一定的效果，不能根本解决输入性通胀。
对于麦金农开出的药方——最有效的方法就是组织一个青年货币经济学家代表团去华盛顿游说伯南克提高利率，中国只能当玩笑听听，剩下的，还是在努力关紧自家流动性阀门，哪怕这种措施，不可避免地会带来很多负面效应。
虽然央行副行长胡晓炼一再提示提高存款准备金率的主要目的是对冲外汇流入投放的新增流动性，并不是为了控制信贷投放太阳城·(中国)官方网站，但是，从商业银行角度看，屡次上调存款准备金率客观上确实减少了银行可用于放贷的资金。如此一来，随着货币政策步步收紧，银行信贷规模不足，大型企业还可以通过发债、上市等各种直接融资渠道获得资金，中小企业可就没那么幸运了。
最近，全国工商联耗时两个多月，对广东、浙江、江苏等16个省份进行的系统调研发现，中小企业特别是小型、微型企业的状况，可能比2008年金融海啸时更为艰难。全国工商联的调研显示：在中小企业数量庞大的长三角地区，出现了大量企业停工、半停工局面。
把中小企业停工与紧缩的货币政策联系起来是否合理有待于论证，但毫无疑问的是，每一次信贷紧缩，最先受伤的肯定是“伤得起”的中小企业。
值得注意的是，目前，中小企业从银行越来越难，许多企业把希望寄托在民间借贷市场。而在通胀前提下，居民的存款利率跑不赢CPI，存款搬家也为民间借贷市场提供了充足的资金。但是，在民间借贷火爆的场景下，风险也在暗潮涌动，民间借贷市场高利率已经成为了国内金融市场高风险的集聚地。